Rasio keuangan adalah hubungan yang ditentukan dari informasi keuangan perusahaan dan digunakan untuk tujuan perbandingan. Contohnya termasuk tindakan yang sering disebut sebagai laba atas investasi (ROI), laba atas aset (ROA), dan utang terhadap ekuitas, untuk menyebutkan tiga saja. Rasio-rasio ini adalah hasil dari membagi satu saldo akun atau pengukuran keuangan dengan yang lain. Biasanya pengukuran atau saldo akun ini ditemukan di salah satu laporan keuangan perusahaan—neraca, laporan laba rugi, laporan arus kas, dan/atau laporan perubahan ekuitas pemilik. Rasio keuangan dapat memberikan pemilik usaha kecil dan manajer dengan alat yang berharga untuk mengukur kemajuan mereka terhadap tujuan internal yang telah ditentukan, pesaing tertentu, atau industri secara keseluruhan. Selain itu, melacak berbagai rasio dari waktu ke waktu adalah cara yang ampuh untuk mengidentifikasi tren di tahap awal. Rasio juga digunakan oleh bankir, investor, dan analis bisnis untuk menilai status keuangan perusahaan.
mark paul gosselaar hanya layak
Rasio dihitung dengan membagi satu nomor dengan yang lain, total penjualan dibagi dengan jumlah karyawan, misalnya. Rasio memungkinkan pemilik bisnis untuk memeriksa hubungan antara item dan mengukur hubungan itu. Mereka mudah dihitung, mudah digunakan, dan memberi pemilik bisnis wawasan tentang apa yang terjadi dalam bisnis mereka, wawasan yang tidak selalu terlihat saat meninjau laporan keuangan saja. Rasio adalah alat bantu untuk penilaian dan tidak dapat menggantikan pengalaman. Tetapi pengalaman dengan rasio membaca dan melacaknya dari waktu ke waktu akan membuat manajer mana pun menjadi manajer yang lebih baik. Rasio dapat membantu menentukan area yang perlu diperhatikan sebelum masalah yang membayangi di area tersebut mudah terlihat.
Hampir semua statistik keuangan dapat dibandingkan dengan menggunakan rasio. Namun pada kenyataannya, pemilik dan manajer usaha kecil hanya perlu memperhatikan sejumlah kecil rasio untuk mengidentifikasi di mana perbaikan diperlukan.
Penting untuk diingat bahwa rasio keuangan sensitif terhadap waktu; mereka hanya dapat menyajikan gambaran bisnis pada saat angka-angka yang mendasarinya disiapkan. Misalnya, pengecer yang menghitung rasio sebelum dan sesudah musim Natal akan mendapatkan hasil yang sangat berbeda. Selain itu, rasio dapat menyesatkan jika diambil sendiri-sendiri, meskipun rasio dapat menjadi sangat berharga ketika bisnis kecil melacaknya dari waktu ke waktu atau menggunakannya sebagai dasar perbandingan terhadap tujuan perusahaan atau standar industri.
Mungkin cara terbaik bagi pemilik usaha kecil untuk menggunakan rasio keuangan adalah dengan melakukan analisis rasio formal secara teratur. Data mentah yang digunakan untuk menghitung rasio harus dicatat pada formulir khusus setiap bulan. Kemudian rasio yang relevan harus dihitung, ditinjau, dan disimpan untuk perbandingan di masa mendatang. Menentukan rasio mana yang akan dihitung bergantung pada jenis bisnis, usia bisnis, titik dalam siklus bisnis, dan informasi spesifik apa pun yang dicari. Misalnya, jika bisnis kecil bergantung pada sejumlah besar aset tetap, rasio yang mengukur seberapa efisien aset ini digunakan mungkin yang paling signifikan. Secara umum, rasio keuangan dapat dibagi menjadi empat kategori utama—1) profitabilitas atau laba atas investasi; 2) likuiditas; 3) leverage, dan 4) operasi atau efisiensi—dengan beberapa perhitungan rasio spesifik yang ditentukan dalam masing-masing.
RASIO PROFITABILITAS ATAU PENGEMBALIAN INVESTASI
Rasio profitabilitas memberikan informasi tentang kinerja manajemen dalam menggunakan sumber daya usaha kecil. Banyak pengusaha memutuskan untuk memulai bisnis mereka sendiri untuk mendapatkan pengembalian uang yang lebih baik daripada yang tersedia melalui bank atau investasi berisiko rendah lainnya. Jika rasio profitabilitas menunjukkan bahwa hal ini tidak terjadi—terutama sekali bisnis kecil telah bergerak melampaui fase awal—maka para pengusaha yang menjadi perhatian utama pengembalian uang mereka mungkin ingin menjual bisnis dan menginvestasikan kembali uang mereka di tempat lain. Namun, penting untuk dicatat bahwa banyak faktor yang dapat mempengaruhi rasio profitabilitas, termasuk perubahan harga, volume, atau biaya, serta pembelian aset atau peminjaman uang. Beberapa rasio profitabilitas tertentu mengikuti, bersama dengan cara menghitungnya dan artinya bagi pemilik atau manajer usaha kecil.
Profitabilitas kotor: Laba Kotor/Penjualan Bersih—mengukur margin penjualan yang dicapai perusahaan. Ini bisa menjadi indikasi efisiensi manufaktur, atau efektivitas pemasaran.
Profitabilitas bersih: Laba Bersih/Penjualan Bersih—mengukur keseluruhan profitabilitas perusahaan, atau berapa banyak yang dibawa ke garis bawah. Profitabilitas kotor yang kuat dikombinasikan dengan profitabilitas bersih yang lemah dapat mengindikasikan masalah dengan biaya operasional tidak langsung atau item non-operasional, seperti beban bunga. Secara umum, profitabilitas bersih menunjukkan efektivitas manajemen. Meskipun tingkat optimal tergantung pada jenis bisnis, rasio dapat dibandingkan untuk perusahaan dalam industri yang sama.
Pengembalian aset: Laba Bersih/Total Aset—menunjukkan seberapa efektif perusahaan menggunakan asetnya. Pengembalian aset yang sangat rendah, atau ROA, biasanya menunjukkan manajemen yang tidak efisien, sedangkan ROA yang tinggi berarti manajemen yang efisien. Namun, rasio ini dapat terdistorsi oleh depresiasi atau biaya yang tidak biasa.
Pengembalian investasi 1: Laba Bersih/Ekuitas Pemilik—menunjukkan seberapa baik perusahaan memanfaatkan investasi ekuitasnya. Karena leverage, ukuran ini umumnya akan lebih tinggi daripada pengembalian aset. ROI dianggap sebagai salah satu indikator profitabilitas terbaik. Ini juga merupakan angka yang baik untuk dibandingkan dengan pesaing atau rata-rata industri. Para ahli menyarankan bahwa perusahaan biasanya membutuhkan setidaknya 10-14 persen ROI untuk mendanai pertumbuhan di masa depan. Jika rasio ini terlalu rendah, ini dapat menunjukkan kinerja manajemen yang buruk atau pendekatan bisnis yang sangat konservatif. Di sisi lain, ROI yang tinggi dapat berarti bahwa manajemen melakukan pekerjaan dengan baik, atau perusahaan kekurangan modal.
Pengembalian investasi 2: Dividen +/- Perubahan Harga Saham/Harga Saham yang Dibayar—dari sudut pandang investor, perhitungan ROI ini mengukur keuntungan (atau kerugian) yang dicapai dengan menempatkan investasi selama periode waktu tertentu.
Laba per saham: Laba Bersih/Jumlah Saham Beredar—menyatakan laba perusahaan berdasarkan per-saham. Ini dapat membantu dalam perbandingan lebih lanjut dengan harga pasar saham.
Omset investasi: Penjualan Bersih/Total Aset—mengukur kemampuan perusahaan menggunakan aset untuk menghasilkan penjualan. Meskipun tingkat ideal untuk rasio ini sangat bervariasi, angka yang sangat rendah dapat berarti bahwa perusahaan mempertahankan terlalu banyak aset atau belum menggunakan asetnya dengan baik, sedangkan angka yang tinggi berarti aset tersebut telah digunakan untuk menghasilkan angka penjualan yang baik.
Penjualan per karyawan: Total Penjualan/Jumlah Karyawan—dapat memberikan ukuran produktivitas. Rasio ini akan sangat bervariasi dari satu industri ke industri lainnya. Angka yang tinggi relatif terhadap rata-rata industri seseorang dapat menunjukkan manajemen personalia yang baik atau peralatan yang baik.
RASIO LIKUIDITAS
Rasio likuiditas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban lancarnya. Dengan kata lain, mereka berhubungan dengan ketersediaan kas dan aset lainnya untuk menutupi hutang, hutang jangka pendek, dan kewajiban lainnya. Semua usaha kecil memerlukan tingkat likuiditas tertentu untuk membayar tagihan mereka tepat waktu, meskipun perusahaan baru dan sangat muda seringkali tidak terlalu likuid. Pada perusahaan yang matang, tingkat likuiditas yang rendah dapat menunjukkan manajemen yang buruk atau kebutuhan akan modal tambahan. Likuiditas perusahaan mana pun dapat bervariasi karena musim, waktu penjualan, dan keadaan ekonomi. Tetapi rasio likuiditas dapat memberi pemilik usaha kecil batasan yang berguna untuk membantu mereka mengatur pinjaman dan pengeluaran. Beberapa ukuran likuiditas perusahaan yang paling terkenal meliputi:
Rasio saat ini: Aktiva Lancar/Kewajiban Lancar—mengukur kemampuan entitas untuk membayar kewajiban jangka pendeknya. 'Saat ini' biasanya didefinisikan sebagai dalam satu tahun. Meskipun rasio lancar yang ideal tergantung pada beberapa jenis bisnis, aturan umum adalah bahwa rasio tersebut harus setidaknya 2:1. Rasio lancar yang lebih rendah berarti bahwa perusahaan mungkin tidak dapat membayar tagihannya tepat waktu, sedangkan rasio yang lebih tinggi berarti bahwa perusahaan memiliki uang tunai atau investasi aman yang dapat digunakan dengan lebih baik dalam bisnis.
Rasio cepat (atau 'uji asam'): Aset Cepat (uang tunai, surat berharga, dan piutang)/Kewajiban Lancar—memberikan definisi yang lebih ketat tentang kemampuan perusahaan untuk melakukan pembayaran atas kewajiban lancar. Idealnya, rasio ini harus 1:1. Jika lebih tinggi, perusahaan mungkin menyimpan terlalu banyak uang tunai atau memiliki program penagihan yang buruk untuk piutang. Jika lebih rendah, ini mungkin menunjukkan bahwa perusahaan terlalu bergantung pada persediaan untuk memenuhi kewajibannya.
Kas ke total aset: Kas/Total Aset—mengukur porsi aset perusahaan yang disimpan dalam bentuk tunai atau surat berharga. Meskipun rasio yang tinggi dapat menunjukkan tingkat keamanan tertentu dari sudut pandang kreditur, kelebihan jumlah uang tunai dapat dianggap tidak efisien.
Penjualan terhadap piutang (atau rasio perputaran): Penjualan Bersih/Piutang Usaha—mengukur perputaran piutang tahunan. Jumlah yang tinggi mencerminkan selang waktu yang singkat antara penjualan dan pengumpulan uang tunai, sedangkan jumlah yang rendah berarti penagihan membutuhkan waktu lebih lama. Karena perubahan musim, rasio ini cenderung bervariasi. Akibatnya, rasio penjualan rata-rata mengambang tahunan terhadap piutang paling berguna dalam mengidentifikasi pergeseran dan tren yang berarti.
Rasio piutang hari: Rasio 365/Penjualan terhadap piutang—mengukur jumlah hari rata-rata piutang dagang beredar. Jumlah ini harus sama atau lebih rendah dari persyaratan kredit yang dinyatakan perusahaan. Rasio lain juga dapat dikonversi ke hari, seperti rasio biaya penjualan terhadap hutang.
Biaya penjualan ke hutang: Biaya Penjualan/Utang Usaha—mengukur omset tahunan utang usaha. Angka yang lebih rendah cenderung menunjukkan kinerja yang baik, meskipun rasionya harus mendekati standar industri.
Perputaran uang tunai: Penjualan Bersih/ Modal Kerja Bersih (aset lancar dikurangi kewajiban lancar)—mencerminkan kemampuan perusahaan untuk membiayai operasi saat ini, efisiensi penggunaan modal kerja, dan margin perlindungan bagi krediturnya. Rasio perputaran kas yang tinggi dapat membuat perusahaan rentan terhadap kreditur, sedangkan rasio yang rendah dapat mengindikasikan penggunaan modal kerja yang tidak efisien. Secara umum, penjualan lima sampai enam kali lebih besar dari modal kerja diperlukan untuk mempertahankan arus kas positif dan membiayai penjualan.
RASIO LEVERAGE
Rasio leverage melihat sejauh mana perusahaan bergantung pada pinjaman untuk membiayai operasinya. Akibatnya, rasio ini ditinjau dengan cermat oleh para bankir dan investor. Sebagian besar rasio leverage membandingkan aset atau kekayaan bersih dengan kewajiban. Rasio leverage yang tinggi dapat meningkatkan eksposur perusahaan terhadap risiko dan penurunan bisnis, tetapi seiring dengan risiko yang lebih tinggi ini juga muncul potensi pengembalian yang lebih tinggi. Beberapa pengukuran utama leverage meliputi:
Rasio utang terhadap ekuitas: Hutang/Ekuitas Pemilik—menunjukkan campuran relatif dari modal yang disuplai investor perusahaan. Sebuah perusahaan umumnya dianggap lebih aman jika memiliki rasio utang terhadap ekuitas yang rendah—yaitu, proporsi modal yang disuplai pemilik yang lebih tinggi—meskipun rasio yang sangat rendah dapat menunjukkan kehati-hatian yang berlebihan. Secara umum, utang harus antara 50 dan 80 persen dari ekuitas.
Rasio pinjaman: Hutang/Total Aset—mengukur porsi modal perusahaan yang diperoleh dari pinjaman. Rasio utang lebih besar dari 1,0 berarti perusahaan memiliki kekayaan bersih negatif, dan secara teknis bangkrut. Rasio ini serupa, dan dapat dengan mudah dikonversi menjadi, rasio utang terhadap ekuitas.
Rasio tetap terhadap nilai: Aset Tetap Bersih/Kekayaan Bersih Berwujud—menunjukkan berapa banyak ekuitas pemilik yang telah diinvestasikan dalam aset tetap, yaitu pabrik dan peralatan. Penting untuk dicatat bahwa hanya aset berwujud (aset fisik seperti uang tunai, inventaris, properti, pabrik, dan peralatan) yang dimasukkan dalam perhitungan, dan nilainya dikurangi dengan penyusutan. Kreditur biasanya suka melihat rasio ini sangat rendah, tetapi sewa aset skala besar dapat menurunkannya secara artifisial.
Cakupan bunga: Laba sebelum Bunga dan Pajak/Beban Bunga—mengindikasikan seberapa nyaman perusahaan dapat menangani pembayaran bunganya. Secara umum, rasio cakupan bunga yang lebih tinggi berarti bahwa usaha kecil mampu mengambil hutang tambahan. Rasio ini diperiksa dengan cermat oleh para bankir dan kreditur lainnya.
RASIO EFISIENSI
Dengan menilai penggunaan kredit, inventaris, dan aset perusahaan, rasio efisiensi dapat membantu pemilik dan manajer usaha kecil menjalankan bisnis dengan lebih baik. Rasio ini dapat menunjukkan seberapa cepat perusahaan mengumpulkan uang untuk penjualan kreditnya atau berapa kali persediaan berputar dalam periode waktu tertentu. Informasi ini dapat membantu manajemen memutuskan apakah persyaratan kredit perusahaan sesuai dan apakah upaya pembeliannya ditangani dengan cara yang efisien. Berikut ini adalah beberapa indikator utama efisiensi:
Perputaran persediaan tahunan: Harga Pokok Penjualan untuk Tahun Ini/Persediaan Rata-Rata—menunjukkan seberapa efisien perusahaan mengelola produksi, pergudangan, dan distribusi produknya, dengan mempertimbangkan volume penjualannya. Rasio yang lebih tinggi—lebih dari enam atau tujuh kali per tahun—umumnya dianggap lebih baik, meskipun perputaran persediaan yang sangat tinggi dapat menunjukkan pilihan yang sempit dan kemungkinan kehilangan penjualan. Tingkat perputaran persediaan yang rendah, di sisi lain, berarti bahwa perusahaan membayar untuk menyimpan persediaan yang besar, dan mungkin menimbun terlalu banyak atau membawa barang-barang usang.
Periode penyimpanan persediaan: 365/Perputaran Persediaan Tahunan—menghitung jumlah hari, rata-rata, yang berlalu antara produksi barang jadi dan penjualan produk.
Rasio inventaris terhadap aset Inventaris/Total Aset—menunjukkan porsi aset yang terikat dalam inventaris. Umumnya, rasio yang lebih rendah dianggap lebih baik.
Perputaran piutang usaha Penjualan Bersih (kredit)/ Piutang Usaha Rata-Rata—memberikan ukuran seberapa cepat penjualan kredit diubah menjadi uang tunai. Atau, kebalikan dari rasio ini menunjukkan bagian dari penjualan kredit satu tahun yang beredar pada titik waktu tertentu.
Periode pengumpulan 365/Perputaran Piutang Usaha—mengukur jumlah hari rata-rata piutang perusahaan terutang, antara tanggal penjualan kredit dan pengambilan uang tunai.
RINGKASAN
Meskipun mungkin tampak menakutkan pada pandangan pertama, semua rasio keuangan yang disebutkan di atas dapat diturunkan hanya dengan membandingkan angka-angka yang muncul pada laporan laba rugi dan neraca bisnis kecil. Pemilik usaha kecil akan dilayani dengan baik dengan membiasakan diri dengan rasio dan penggunaannya sebagai alat pelacak untuk mengantisipasi perubahan dalam operasi.
Rasio keuangan dapat menjadi alat penting bagi pemilik dan manajer usaha kecil untuk mengukur kemajuan mereka dalam mencapai tujuan perusahaan, serta dalam bersaing dengan perusahaan besar. Analisis rasio, bila dilakukan secara teratur dari waktu ke waktu, juga dapat membantu usaha kecil mengenali dan beradaptasi dengan tren yang memengaruhi operasi mereka. Namun alasan lain pemilik usaha kecil perlu memahami rasio keuangan adalah bahwa mereka memberikan salah satu ukuran utama keberhasilan perusahaan dari perspektif bankir, investor, dan analis bisnis. Seringkali, kemampuan usaha kecil untuk memperoleh pembiayaan utang atau ekuitas akan bergantung pada rasio keuangan perusahaan.
Terlepas dari semua penggunaan positif rasio keuangan, bagaimanapun, manajer usaha kecil masih didorong untuk mengetahui batasan rasio dan pendekatan analisis rasio dengan tingkat kehati-hatian. Rasio saja tidak membuat seseorang memberikan semua informasi yang diperlukan untuk pengambilan keputusan. Tetapi keputusan dibuat tanpa melihat rasio keuangan, keputusan dibuat tanpa semua data yang tersedia.
BIBLIOGRAFI
Casteuble, Tracy. 'Menggunakan Rasio Keuangan untuk Menilai Kinerja.' Manajemen Asosiasi . Juli 1997.
Clark, Scott. 'Rasio Keuangan Memegang Kunci Bisnis Cerdas.' Jurnal Bisnis Birmingham . 11 Februari 2000.
Clark, Scott. 'Anda Bisa Membaca Daun Teh dari Rasio Keuangan.' Jurnal Bisnis Birmingham . 25 Februari 2000.
Gil-Lafuente, Anna Maria. Logika Fuzzy Dalam Analisis Keuangan . Springer, 2005.
Hei-Cunningham, David. Laporan Keuangan Demystified . Allen & Unwin, 2002.
Tauli, Tom. Panduan Online Edgar untuk Menguraikan Kode Laporan Keuangan . Penerbitan J.Ross, 2004.
