Modal ventura adalah jenis investasi ekuitas yang biasanya dilakukan di perusahaan yang berkembang pesat yang membutuhkan banyak modal atau perusahaan baru yang dapat menunjukkan bahwa mereka memiliki rencana bisnis yang kuat. Modal ventura dapat disediakan oleh investor individu kaya, dana investasi yang dikelola secara profesional, Perusahaan Investasi Usaha Kecil (SBIC) yang didukung pemerintah, atau anak perusahaan dari perusahaan perbankan investasi, perusahaan asuransi, atau perusahaan. Organisasi modal ventura seperti itu umumnya berinvestasi di perusahaan rintisan swasta dengan potensi keuntungan yang tinggi. Sebagai imbalan atas dana mereka, organisasi modal ventura biasanya memerlukan persentase kepemilikan ekuitas perusahaan (antara 25 hingga 55 persen), beberapa ukuran kontrol atas perencanaan strategisnya, dan pembayaran berbagai macam biaya. Karena sifat investasi mereka yang sangat spekulatif, organisasi modal ventura mengharapkan tingkat pengembalian yang tinggi. Selain itu, mereka sering ingin mendapatkan pengembalian ini dalam waktu yang relatif singkat, biasanya dalam tiga hingga tujuh tahun. Setelah waktu ini, ekuitas dijual kembali ke perusahaan klien atau ditawarkan di bursa saham publik.
Modal ventura lebih sulit diperoleh usaha kecil daripada sumber pembiayaan lain, seperti pinjaman bank dan kredit pemasok. Sebelum memberikan modal ventura ke bisnis baru atau yang sedang berkembang, organisasi modal ventura memerlukan proposal formal dan melakukan evaluasi menyeluruh. Meski begitu, mereka cenderung menyetujui hanya sebagian kecil dari proposal yang mereka terima. Seorang pengusaha dengan start-up kecil tidak boleh mempertimbangkan modal ventura jika, misalnya, tujuannya adalah untuk mengembangkan layanan desain grafis pemula menjadi bisnis kartu ucapan regional skala menengah. Profil ini tidak sesuai dengan tujuan pemodal ventura. Perusahaan modal ventura biasanya mencari peluang investasi dengan perusahaan yang menawarkan pertumbuhan cepat serta sesuatu yang baru: teknologi atau aplikasi teknologi baru, senyawa kimia baru, proses baru untuk pembuatan produk, dll. bertekad untuk menjadi jenis yang mungkin menarik bagi pemodal ventura, langkah selanjutnya adalah memulai perencanaan. Hal terpenting yang dapat dilakukan seorang wirausahawan untuk meningkatkan peluangnya memperoleh modal ventura adalah merencanakan ke depan.
Modal ventura menawarkan beberapa keuntungan bagi usaha kecil, termasuk bantuan manajemen dan biaya yang lebih rendah dalam jangka pendek. Kerugian yang terkait dengan modal ventura termasuk kemungkinan hilangnya kontrol efektif atas bisnis dan biaya yang relatif tinggi dalam jangka panjang. Secara keseluruhan, para ahli menyarankan bahwa pengusaha harus mempertimbangkan modal ventura sebagai salah satu strategi pembiayaan di antara banyak, dan harus berusaha untuk menggabungkannya dengan pembiayaan utang jika memungkinkan.
PROSES EVALUASI
Karena seringkali sulit untuk mengevaluasi potensi pendapatan dari ide bisnis baru atau perusahaan yang sangat muda, dan investasi di perusahaan semacam itu tidak terlindungi dari kegagalan bisnis, modal ventura adalah industri yang sangat berisiko. Akibatnya, perusahaan modal ventura menetapkan kebijakan dan persyaratan yang ketat untuk jenis proposal yang akan mereka pertimbangkan. Beberapa pemodal ventura berspesialisasi dalam teknologi, industri, atau wilayah geografis tertentu, misalnya, sementara yang lain memerlukan ukuran investasi tertentu. Kematangan perusahaan juga bisa menjadi faktor. Sementara sebagian besar perusahaan modal ventura mengharuskan perusahaan klien mereka memiliki beberapa riwayat operasi, sejumlah kecil menangani pembiayaan awal untuk bisnis yang memiliki rencana yang dipertimbangkan dengan baik, sesuatu yang 'baru', dan grup manajemen yang berpengalaman.
Secara umum, pemodal ventura paling tertarik untuk mendukung perusahaan dengan valuasi rendah saat ini, tetapi dengan peluang bagus untuk mencapai keuntungan masa depan di kisaran 30 persen per tahun. Yang paling menarik adalah perusahaan inovatif dalam industri yang berkembang pesat dengan sedikit pesaing. Idealnya, perusahaan dan produk atau layanannya akan memiliki beberapa fitur unik yang dapat dipasarkan untuk membedakannya dari peniru. Sebagian besar perusahaan modal ventura mencari peluang investasi dalam kisaran $ 250.000 hingga $ 2 juta. Karena pemodal ventura menjadi pemilik bagian dari perusahaan tempat mereka berinvestasi, mereka cenderung mencari bisnis yang dapat meningkatkan penjualan dan menghasilkan keuntungan yang kuat dengan bantuan suntikan modal. Karena risiko yang terlibat, mereka berharap memperoleh pengembalian tiga hingga lima kali lipat dari investasi awal mereka dalam lima tahun.
jim harbaugh punya berapa anak?
Organisasi modal ventura biasanya menolak sebagian besar—90 persen atau lebih—proposal dengan cepat karena dianggap tidak sesuai dengan prioritas dan kebijakan perusahaan. Mereka kemudian menyelidiki 10 persen proposal yang tersisa dengan sangat hati-hati, dan dengan biaya yang cukup besar. Sementara bank cenderung berfokus pada kinerja masa lalu perusahaan ketika mengevaluasi pinjaman, perusahaan modal ventura cenderung berfokus pada potensi masa depan mereka. Akibatnya, organisasi modal ventura akan memeriksa fitur produk bisnis kecil, ukuran pasarnya, dan pendapatan yang diproyeksikan.
Sebagai bagian dari penyelidikan terperinci, organisasi modal ventura dapat menyewa konsultan untuk mengevaluasi produk yang sangat teknis. Mereka juga dapat menghubungi pelanggan dan pemasok perusahaan untuk memperoleh informasi tentang ukuran pasar dan posisi kompetitif perusahaan. Banyak pemodal ventura juga akan menyewa auditor untuk mengkonfirmasi posisi keuangan perusahaan, dan seorang pengacara untuk memeriksa bentuk hukum dan pendaftaran bisnis. Mungkin faktor terpenting dalam evaluasi organisasi modal ventura atas usaha kecil sebagai investasi potensial adalah latar belakang dan kompetensi manajemen usaha kecil. Bagi banyak perusahaan modal ventura, faktor terpenting dalam penilaian mereka adalah menentukan kemampuan tim manajemen, dan bukan produk potensial. Karena kemampuan manajemen seringkali sulit untuk dinilai, kemungkinan besar perwakilan dari organisasi modal ventura akan menghabiskan satu atau dua minggu di perusahaan tersebut. Idealnya, pemodal ventura ingin melihat tim manajemen yang berkomitmen dengan pengalaman di industri ini. Kelebihan lainnya adalah grup manajemen yang lengkap dengan tanggung jawab yang jelas di bidang fungsional tertentu, seperti desain produk, pemasaran, dan keuangan.
PROPOSAL MODAL VENTURA
Untuk memastikan bahwa proposal akan dipertimbangkan secara serius oleh organisasi modal ventura, seorang wirausahawan harus melengkapi beberapa elemen dasar. Setelah dimulai dengan pernyataan maksud dan tujuan, proposal harus menguraikan pengaturan pembiayaan yang diminta, yaitu, berapa banyak uang yang dibutuhkan usaha kecil, bagaimana uang itu akan digunakan, dan bagaimana pembiayaan akan terstruktur. Bagian selanjutnya harus menampilkan rencana pemasaran usaha kecil, mulai dari karakteristik pasar dan persaingan hingga rencana khusus untuk mendapatkan dan mempertahankan pangsa pasar.
Proposal modal ventura yang baik juga akan mencakup sejarah perusahaan, produk dan layanan utamanya, hubungan perbankan dan pencapaian keuangannya, serta praktik perekrutan dan hubungan karyawannya. Selain itu, proposal harus mencakup laporan keuangan lengkap untuk beberapa tahun sebelumnya, serta proyeksi pro-forma untuk tiga hingga lima tahun ke depan. Informasi keuangan harus merinci kapitalisasi usaha kecil — yaitu, memberikan daftar pemegang saham dan pinjaman bank — dan menunjukkan pengaruh proyek yang diusulkan pada struktur modalnya. Proposal juga harus mencakup biografi para pemain kunci yang terlibat dengan bisnis kecil, serta informasi kontak untuk pemasok dan pelanggan utamanya. Akhirnya, pengusaha harus menguraikan keuntungan dari proposal—termasuk fitur khusus dan unik yang mungkin ditawarkan—serta masalah apa pun yang diantisipasi.
Jika, setelah penyelidikan dan analisis yang cermat, organisasi modal ventura harus memutuskan untuk berinvestasi dalam bisnis kecil, ia kemudian menyiapkan proposalnya sendiri. Proposal perusahaan modal ventura akan merinci berapa banyak uang yang akan diberikannya, jumlah saham yang diharapkan oleh usaha kecil untuk diserahkan sebagai gantinya, dan perjanjian perlindungan yang akan diperlukan sebagai bagian dari perjanjian. Proposal organisasi modal ventura disajikan kepada manajemen usaha kecil, dan kemudian kesepakatan akhir dinegosiasikan antara kedua belah pihak. Bidang utama negosiasi meliputi penilaian, kepemilikan, kontrol, biaya tahunan, dan tujuan akhir.
Penilaian usaha kecil dan saham pengusaha di dalamnya sangat penting, karena mereka menentukan jumlah ekuitas yang diperlukan untuk ditukar dengan modal ventura. Ketika nilai finansial saat ini dari kontribusi pengusaha relatif rendah dibandingkan dengan yang dibuat oleh pemodal ventura—misalnya, ketika hanya terdiri dari ide untuk produk baru—maka persentase ekuitas yang besar umumnya diperlukan. Di sisi lain, ketika penilaian usaha kecil relatif tinggi—misalnya, ketika itu sudah menjadi perusahaan yang sukses—maka persentase ekuitas yang kecil umumnya diperlukan. Sangat normal bagi perusahaan modal ventura untuk menilai perusahaan di bawah penilaian yang dimiliki perusahaan untuk dirinya sendiri. Yang terbaik adalah jika usaha kecil yang mencari modal ventura bersiap untuk hasil seperti itu.
Persentase kepemilikan ekuitas yang dibutuhkan oleh perusahaan modal ventura dapat berkisar dari 10 persen hingga 80 persen, tergantung pada jumlah modal yang disediakan dan pengembalian yang diantisipasi. Tetapi sebagian besar organisasi modal ventura ingin mengamankan ekuitas dalam kisaran 30-50 persen sehingga pemilik usaha kecil masih memiliki insentif untuk mengembangkan bisnis. Karena modal ventura sebenarnya merupakan investasi dalam tim manajemen bisnis kecil, pemodal ventura biasanya ingin membiarkan manajemen memegang kendali. Secara umum, organisasi modal ventura memiliki sedikit atau tidak ada minat untuk mengambil kendali operasional sehari-hari dari usaha kecil tempat mereka berinvestasi. Mereka tidak memiliki keahlian teknis atau personel manajerial untuk melakukannya. Tetapi pemodal ventura biasanya ingin menempatkan perwakilan di setiap dewan direksi bisnis kecil untuk berpartisipasi dalam pengambilan keputusan strategis.
berapa umur suami rhonda vincent
Banyak perjanjian modal ventura menyertakan biaya tahunan, biasanya 2-3 persen dari jumlah modal yang disediakan, meskipun beberapa perusahaan malah memilih untuk mengambil potongan keuntungan di atas tingkat tertentu. Organisasi modal ventura juga sering menyertakan perjanjian pelindung dalam perjanjian mereka. Perjanjian ini biasanya memberi pemodal ventura kemampuan untuk menunjuk pejabat baru dan mengambil kendali usaha kecil jika terjadi masalah keuangan, operasi, atau pemasaran yang parah. Kontrol tersebut dimaksudkan untuk memungkinkan organisasi modal ventura untuk memulihkan sebagian dari investasinya jika usaha kecil harus gagal.
Tujuan akhir dari perjanjian modal ventura berhubungan dengan sarana dan kerangka waktu di mana pemodal ventura akan mendapatkan pengembalian investasi mereka. Dalam kebanyakan kasus, pengembalian mengambil bentuk keuntungan modal yang diperoleh ketika organisasi modal ventura menjual kepemilikan ekuitasnya kembali ke bisnis kecil atau di bursa saham publik. Pilihan lain adalah bagi perusahaan modal ventura untuk mengatur agar usaha kecil bergabung dengan perusahaan yang lebih besar. Mayoritas pengaturan modal ventura mencakup posisi ekuitas, bersama dengan tujuan akhir yang melibatkan pemodal ventura yang menjual posisi itu. Untuk alasan ini, pengusaha yang mempertimbangkan untuk menggunakan modal ventura sebagai sumber pembiayaan perlu mempertimbangkan dampak penjualan saham di masa depan terhadap kepemilikan mereka sendiri dan ambisi pribadi mereka untuk menjalankan perusahaan. Idealnya, pengusaha dan organisasi modal ventura dapat mencapai kesepakatan yang akan membantu usaha kecil tumbuh cukup untuk memberi pemodal ventura pengembalian yang baik atas investasi mereka serta untuk mengatasi hilangnya ekuitas pemilik.
PENTINGNYA PERENCANAAN
Meskipun tidak ada cara bagi usaha kecil untuk menjamin bahwa ia akan dapat memperoleh modal ventura, perencanaan yang baik setidaknya dapat meningkatkan peluang bahwa proposalnya akan mendapat pertimbangan dari organisasi modal ventura. Perencanaan tersebut harus dimulai setidaknya satu tahun sebelum pengusaha pertama kali mencari pembiayaan. Pada titik ini, penting untuk melakukan riset pasar untuk menentukan kebutuhan konsep bisnis atau ide produk baru dan menetapkan perlindungan paten atau rahasia dagang, jika memungkinkan. Selain itu, pengusaha harus mengambil langkah-langkah untuk membentuk bisnis seputar produk atau konsep, meminta bantuan profesional pihak ketiga seperti pengacara, akuntan, dan penasihat keuangan sesuai kebutuhan.
Enam bulan sebelum mencari modal ventura, pengusaha harus menyiapkan rencana bisnis yang terperinci, lengkap dengan proyeksi keuangan, dan mulai mengerjakan permintaan dana secara formal. Tiga bulan sebelumnya, pengusaha harus menyelidiki organisasi modal ventura untuk mengidentifikasi mereka yang paling mungkin tertarik dengan proposal dan untuk memberikan perjanjian modal ventura yang sesuai. Kandidat investor terbaik akan sangat sesuai dengan tahap perkembangan, ukuran, industri, dan kebutuhan pembiayaan perusahaan. Penting juga untuk mengumpulkan informasi tentang reputasi pemodal ventura, rekam jejak di industri, dan likuiditas untuk memastikan hubungan kerja yang produktif.
Salah satu langkah yang lebih penting dalam proses perencanaan adalah menyiapkan rencana keuangan yang terperinci. Perencanaan keuangan yang kuat menunjukkan kompetensi manajerial dan menunjukkan keuntungan bagi calon investor. Rencana keuangan harus mencakup anggaran kas—disiapkan setiap bulan dan diproyeksikan untuk satu tahun ke depan—yang memungkinkan perusahaan mengantisipasi fluktuasi tingkat kas jangka pendek dan kebutuhan akan pinjaman jangka pendek. Rencana keuangan juga harus mencakup laporan laba rugi pro-forma dan neraca yang diproyeksikan hingga tiga tahun ke depan. Dengan menunjukkan pendapatan dan beban penjualan yang diharapkan, aset dan kewajiban, laporan ini membantu perusahaan untuk mengantisipasi hasil keuangan dan merencanakan kebutuhan pembiayaan jangka menengah. Akhirnya, rencana keuangan harus mencakup analisis investasi modal yang dilakukan oleh perusahaan dalam produk, proses, atau pasar, bersama dengan studi tentang sumber modal perusahaan. Rencana-rencana ini, yang disiapkan untuk lima tahun ke depan, membantu perusahaan dalam mengantisipasi konsekuensi keuangan dari perubahan strategis dan dalam merencanakan kebutuhan pembiayaan jangka panjang.
Secara keseluruhan, para ahli memperingatkan bahwa dibutuhkan waktu dan ketekunan bagi pengusaha untuk mendapatkan modal usaha. Di masa ekonomi terbaik, modal ventura sulit untuk diamankan. Dalam masa ekonomi yang lebih lambat itu menjadi semakin sulit. Bukan hal yang aneh untuk bekerja untuk mendapatkan modal ventura selama bertahun-tahun sebelum kesepakatan tercapai, menurut Brian Brus yang mempelajari subjek untuk artikelnya 'Memulai Bisnis Lebih Sulit dari yang Pernah Ada di Abad 21'. Hal tersulit untuk dikomunikasikan kepada pengusaha antusias yang datang ke perusahaan modal ventura untuk mencari bantuan, jelas Brus, adalah bahwa mereka tidak bisa begitu saja mulai membuat produk atau layanan baru mereka. Kapitalis ventura mungkin pengambil risiko tetapi bagi sedikit orang yang beruntung dengan siapa mereka berinvestasi, mungkin tidak terasa seperti itu setelah semua pekerjaan kertas selesai dan kesepakatan sudah ada.
berapa tinggi badan michelle phillips?
BIBLIOGRAFI
Bartlett, Joseph W. Dasar-dasar Modal Ventura . Madiun, 1999.
Braunschweiger, Carolina. 'Penggalangan Dana untuk Private Equity Hearty di Kuartal Pertama.' Manajemen Investasi Mingguan . 1 Mei 2006.
Clark, Scott. 'Dasar-dasar Rencana Bisnis: Mengapa Sebagian Besar Usaha Baru Gagal Meningkatkan Modal.' Jurnal Bisnis Houston . 17 Maret 2000.
Davoudi, Salamander, Lina Seigol, dan Peter Smith. 'Mengapa Perusahaan Ekuitas Swasta Menumpuk ke Layanan Kesehatan. Arus Kas yang Kuat, Properti dan Demografi Menarik Mereka.' The Finanical Times . 26 April 2006.
Gimbel, Florian. 'Kapitalis Ventura Mengalihkan Fokus ke Teknologi India.' The Financial Times . 2 Mei 2006.
Gompers, Paul, dan Josh Lerner. Siklus Modal Ventura . MIT Press, 1999.
La Beau, Christina. 'Bertumbuh dalam Ukuran Tapi Tidak dalam Ekuitas: Bisnis Wanita Masih Tertinggal dalam Modal Ventura.' Bisnis Chicago Crain . 13 Desember 2004.
Asosiasi Modal Ventura Nasional. 'Industri Modal Ventura—Sebuah Tinjauan.' tersedia dari http://www.nvca.org/def.html . Diakses pada 3 Mei 2006.
Parmar, Simon, J. Kevin Bright, dan E.F. Peter Newson. 'Membangun E-Bisnis yang Menang.' Jurnal Bisnis Ivey . Nopember 2000.