Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) adalah agen federal yang bertanggung jawab untuk mengelola undang-undang sekuritas federal yang melindungi investor. SEC juga memastikan bahwa pasar sekuritas adil dan jujur dan, jika perlu, menegakkan undang-undang sekuritas melalui sanksi yang sesuai. Pada dasarnya, SEC mengawasi aktivitas semua peserta di pasar sekuritas—termasuk perusahaan publik, utilitas publik, perusahaan dan penasihat investasi, serta pialang dan dealer sekuritas—untuk memastikan bahwa investor mendapat informasi yang memadai dan kepentingan mereka terlindungi. Usaha kecil kemungkinan besar akan berhubungan dengan SEC ketika mereka memutuskan untuk melakukan penawaran umum utang atau sekuritas. Setiap bisnis yang ingin menerbitkan saham harus terlebih dahulu mengajukan pernyataan pendaftaran kepada SEC. Peran lain dari SEC adalah untuk melayani sebagai penasihat pengadilan federal dalam Bab 11 kasus (proses reorganisasi perusahaan di bawah Bab 11 dari Undang-Undang Reformasi Kepailitan 1978).
ORGANISASI DAN TANGGUNG JAWAB SEC
SEC dibentuk oleh Kongres pada tahun 1934 di bawah Securities Exchange Act sebagai badan pengatur kuasi-yudisial yang independen, nonpartisan. Komisi ini terdiri dari lima anggota: satu ketua dan empat komisaris. Setiap anggota ditunjuk oleh presiden untuk masa jabatan lima tahun, dengan masa jabatan terhuyung-huyung. Staf komisi terdiri dari pengacara, akuntan, analis keuangan, insinyur, penyelidik, ekonom, dan profesional lainnya. Staf SEC dibagi menjadi divisi dan kantor, yang mencakup 12 kantor regional dan cabang, masing-masing dipimpin oleh pejabat yang ditunjuk oleh ketua SEC.
Ketua dan komisaris SEC bertanggung jawab untuk memastikan bahwa perusahaan publik, pialang atau dealer sekuritas, perusahaan investasi dan penasihat, dan peserta lain di pasar sekuritas mematuhi undang-undang sekuritas federal. Undang-undang ini dirancang untuk membantu investor publik membuat analisis dan keputusan investasi yang terinformasi—terutama dengan memastikan pengungkapan informasi material yang memadai. Namun, SEC tidak melakukan evaluasi apa pun terhadap kualitas perusahaan yang melakukan IPO; itu hanya berkaitan dengan memastikan bahwa pernyataan pendaftaran dan dokumen prospektus berisi informasi yang diperlukan bagi calon investor untuk membuat keputusan yang tepat. SEC juga memiliki wewenang untuk memulai hukuman hukum—baik perdata maupun pidana—terhadap perusahaan jika agensi menentukan bahwa materi IPO mengandung kelalaian serius, informasi yang menyesatkan, atau kebohongan nyata. 'Jika SEC menemukan kesalahan selama proses pendaftaran, itu dapat menunda IPO Anda,' kata Chuck Berg dalam Kurir Bisnis Cincinnati . 'Jika menemukan kesalahan atau kelalaian setelah perusahaan Anda go public, perusahaan Anda mungkin akan segera memiliki pemahaman yang menyeluruh—dan tidak menyenangkan— tentang tanggung jawab hukum.'
Ada tujuh undang-undang utama yang SEC bertanggung jawab untuk mengelola:
- Undang-undang Sekuritas tahun 1933
- Undang-undang Bursa Efek tahun 1934
- Undang-Undang Perusahaan Induk Utilitas Publik tahun 1935
- Trust Indenture Act tahun 1939
- Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940
- Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940
- Sarbanes-Oxley Act tahun 2002
Undang-Undang Sekuritas tahun 1933, juga dikenal sebagai hukum 'kebenaran dalam sekuritas' memiliki dua tujuan utama: 1) mewajibkan investor diberikan informasi material mengenai sekuritas yang ditawarkan untuk penjualan publik; dan 2) untuk mencegah misrepresentasi, penipuan, dan penipuan lainnya dalam penjualan surat berharga. SEC memastikan bahwa kedua tujuan ini terpenuhi.
Securities Exchange Act of 1934 memperluas doktrin 'disclosure' (dari Securities Act of 1933) ke sekuritas yang terdaftar dan terdaftar untuk perdagangan publik di bursa sekuritas AS. Pada tahun 1964, Amandemen Undang-Undang Sekuritas memperluas pengungkapan dan ketentuan pelaporan untuk sekuritas ekuitas di pasar over-the-counter. Tindakan tersebut berusaha untuk memastikan (melalui SEC) pasar sekuritas yang adil dan teratur dengan melarang jenis kegiatan tertentu dan dengan menetapkan aturan mengenai pengoperasian pasar dan peserta.
berapa banyak anak yang dimiliki heath slater?
SEC juga mengelola Undang-Undang Perusahaan Induk Utilitas Publik tahun 1935. Yang tunduk pada peraturan di bawah undang-undang ini adalah perusahaan induk antarnegara bagian yang bergerak dalam bisnis utilitas listrik atau dalam distribusi eceran gas alam atau gas buatan. Laporan yang harus diajukan kepada SEC oleh perusahaan induk ini mencakup informasi terperinci mengenai organisasi, struktur keuangan, dan operasi perusahaan induk dan anak perusahaannya. Perusahaan induk tunduk pada peraturan SEC di bidang-bidang seperti struktur perusahaan, akuisisi, dan penerbitan dan penjualan sekuritas.
Trust Indenture Act tahun 1939 berlaku untuk obligasi, surat utang, wesel, dan sekuritas utang serupa yang ditawarkan untuk penjualan publik dan diterbitkan di bawah trust indentures dengan lebih dari ,5 juta sekuritas beredar pada satu waktu. Ketentuan lain dalam undang-undang tersebut melarang indenture trustee memiliki benturan kepentingan; mensyaratkan wali amanat untuk menjadi korporasi dengan modal dan surplus gabungan minimal; dan memaksakan standar perilaku dan tanggung jawab yang tinggi pada wali amanat.
SEC juga memastikan kepatuhan terhadap Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Undang-undang ini berupaya mengatur kegiatan perusahaan yang terutama bergerak dalam investasi, reinvestasi, dan perdagangan sekuritas, dan yang sekuritasnya sendiri ditawarkan kepada publik. Penting bagi calon investor untuk memahami bahwa meskipun SEC berfungsi sebagai badan pengatur dalam kasus ini, SEC tidak mengawasi kegiatan investasi perusahaan, dan hanya kehadiran SEC sebagai badan pengatur tidak menjamin investasi yang aman.
Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940—juga diawasi oleh SEC—menetapkan gaya, atau sistem, untuk mengatur penasihat investasi. Dorongan utama dari tindakan ini mengharuskan semua orang, atau perusahaan, yang diberi kompensasi untuk memberi tahu siapa pun tentang peluang investasi sekuritas untuk didaftarkan ke SEC dan sesuai dengan standar perlindungan investor yang ditetapkan. SEC memiliki kekuasaan dan kemampuan untuk mencabut pendaftaran penasihat investasinya jika telah terjadi pelanggaran undang-undang.
Pada tahun 2002 Kongres meloloskan Sarbanes-Oxley Act dan ditandatangani menjadi undang-undang. Bagian dari undang-undang ini adalah tanggung jawab SEC untuk mengelola. Tindakan itu muncul setelah tuduhan serius penipuan akuntansi dan serangkaian kebangkrutan perusahaan publik yang sangat terkenal. Undang-undang tersebut menetapkan persyaratan pelaporan yang lebih ketat dan meningkatkan tanggung jawab pribadi yang harus diambil oleh CEO dan CFO saat menandatangani laporan perusahaan. Memenuhi persyaratan undang-undang ini telah meningkatkan beban kerja untuk perusahaan publik dan perusahaan yang melakukan pekerjaan audit mereka. Secara khusus, Bagian 404 dari Sarbanes-Oxley Act mensyaratkan bahwa laporan tahunan perusahaan menyertakan tulisan resmi oleh manajemen tentang efektivitas pengendalian internal perusahaan. Bagian ini juga mensyaratkan bahwa auditor luar membuktikan laporan manajemen tentang pengendalian internal. Audit eksternal diperlukan untuk membuktikan laporan manajemen.
Akhirnya, SEC diberikan beberapa tanggung jawab yang berhubungan dengan reorganisasi kebangkrutan perusahaan, yang biasa disebut sebagai proses Bab 11. Bab 11 dari Kode Kepailitan memberikan izin kepada SEC untuk terlibat dalam proses apa pun, tetapi SEC terutama berkaitan dengan proses yang secara langsung melibatkan kepentingan investor publik yang signifikan.
BIBLIOGRAFI
'Diperlukan Strategi Baru untuk Persyaratan Pelaporan SEC Baru.' Dewan Perusahaan . Maret-April 2003.
berapa tinggi rico jahat?
MacAdam, Donald H. Memulai IPO . Xlibris Corporation, 2004.
Mirza, Patrick. 'Beberapa Perusahaan Berjuang untuk Memenuhi Persyaratan Pelaporan SEC.' HRMagazine . Mei 2004.
Skousen, K.Fred. Pengantar SEC . Penerbitan South-Western College, 1991.
Komisi Sekuritas dan Bursa AS. 'Ringkasan Tindakan SEC dan Ketentuan Terkait SEC Berdasarkan Sarbanes-Oxley Act of 2002.' tersedia dari http://www.sec.gov/news/press/2003-89a.htm . 30 Juli 2003.
