Tujuh Langkah Menuju Surga

Membayar untuk berpikir seperti malaikat -- investor, yaitu. Angel dan penulis David Amis menjelaskan apa yang perlu Anda ketahui tentang mendapatkan pembiayaan di masa-masa sulit ini.

Roma terbakar.

Nasdaq jatuh.

Dot-com masih sekarat.

Dan lama terlupakan adalah hari-hari ketika go public tampak semudah memesan secangkir kopi.

Jadi, Anda tidak dapat menyalahkan beberapa investor dan pengusaha karena berpikir bahwa sekarang adalah saat yang paling buruk untuk mendapatkan pembiayaan awal. Mereka mengatakan pemilik perusahaan baru tidak bisa lagi pergi ke perusahaan modal ventura untuk perbaikan keuangan cepat. Juga, para pesimis menambahkan, wirausahawan tidak dapat mengandalkan investor malaikat, individu kaya yang mencari bisnis untuk diinvestasikan dan menjadi mentor.

Sementara beberapa pesimisme dibenarkan, banyak yang disebabkan oleh kebingungan tentang peran relatif yang dimainkan VC dan malaikat dalam perusahaan pembiayaan. Berlawanan dengan kebijaksanaan umum, kedua kelompok ini tidak dapat dipertukarkan. Angels, yang sering kali merupakan pengusaha yang diuangkan, menginvestasikan uang mereka sendiri, biasanya 0.000 hingga 0.000 yang dibutuhkan perusahaan untuk memulai. Sebaliknya, VC menginvestasikan sebagian besar dana institusional, dan mereka biasanya bergabung di kemudian hari dalam kehidupan perusahaan, memasok $ 1 juta atau lebih yang dibutuhkan untuk menjaga perusahaan tahap awal dan menengah tetap berjalan.

Meskipun VC telah secara tajam mengurangi aktivitas investasi mereka pada tahun lalu, para malaikat pada umumnya tidak. Konon, masa-masa sulit telah menyebabkan beberapa malaikat mengundurkan diri dari tempat kejadian. Mungkin 10% hingga 15% malaikat baru-baru ini menggantungkan sayapnya, perkiraan Jeffrey E. Sohl, direktur Center for Venture Research di University of New Hampshire. Tetapi sebagian besar malaikat putus sekolah itu bukanlah wirausahawan berpengalaman; sebaliknya, mereka adalah profesional yang melakukan pembunuhan di Wall Street. 'Mereka bisa melakukan investasi,' kata Sohl, 'tapi mereka tidak bisa membawa pengetahuan penting untuk membantu start-up.'

Malaikat yang tetap berinvestasi pada tingkat yang sama dengan tahun lalu, sebagian didorong oleh penilaian perusahaan yang lebih rendah, yang memungkinkan malaikat melakukan lebih banyak transaksi dengan uang yang sama, jelas Sohl. Faktanya, para malaikat akan menginvestasikan miliar yang mengesankan atau lebih tahun ini, dia memperkirakan. Sementara angka itu tidak sesuai dengan sekitar miliar malaikat yang diinvestasikan selama puncak booming dot-com, itu masih merupakan kumpulan yang besar dan kuat. Faktanya, kata Hans Severiens, malaikat veteran dan pendiri klub investasi Band of Angels Silicon Valley, tingkat investasi saat ini tidak boleh dibandingkan dengan apa yang pada dasarnya merupakan penyimpangan. Sebaliknya, dia menyarankan, 'pikirkan ini seperti empat atau lima tahun yang lalu.'

Jadi apa artinya semua itu bagi pengusaha? Sebagai permulaan, bola kembali ke lapangan para malaikat. Investor malaikat sekali lagi meninjau kesepakatan potensial dengan hati-hati. Mereka sedang mempelajari rencana bisnis, membutuhkan tim manajemen yang matang, dan benar-benar melakukan uji tuntas mereka. Mereka mengajukan pertanyaan yang sulit, bahkan memalukan, kepada pengusaha. 'Apa hak Anda menjalankan bisnis ini?' tanya Severiens sebagai contoh. 'Bagaimana kamu tahu apa yang kamu lakukan?'

Akibatnya, kini pengusaha membutuhkan waktu lebih lama untuk mencari uang. Hitung setidaknya enam bulan, dibandingkan dengan tiga bulan atau kurang cepat yang dinikmati pengusaha baru-baru ini, kata Severiens. Cakrawala investasi juga kembali normal: para malaikat sekarang mengharapkan perusahaan tempat mereka berinvestasi baik untuk go public atau diakuisisi dalam lima hingga tujuh tahun yang wajar, bukan satu atau dua tahun yang dikontrak secara artifisial. Bagi pengusaha itu berarti mengalihkan penekanan dari menguangkan -- apa yang disebut malaikat sebagai 'acara likuiditas' -- ke bisnis itu sendiri. 'Anda tidak sedang membangun strategi keluar sekarang,' kata Sohl. 'Anda sedang membangun perusahaan.'

Jadi bagaimana Anda mendapatkan pembiayaan dari kelompok investor malaikat yang baru sadar? Anda sendiri harus berpikir seperti malaikat. Dekati malaikat dengan pemahaman penuh tentang apa yang mereka suka dan tidak suka, apa yang mereka butuhkan dan tidak butuhkan, dan bagaimana mereka menghasilkan dan terkadang kehilangan uang.

Jika memang benar bahwa dibutuhkan seseorang untuk mengetahuinya, David Amis adalah laki-laki Anda. Malaikat sendiri, Amis telah berinvestasi di 15 perusahaan rintisan. Dengan Howard Stevenson, seorang profesor Harvard Business School dan investor malaikat, Amis menulis Winning Angels: The 7 Fundamentals of Early Stage Investing (Financial Times Prentice Hall, 2001).

Meskipun buku ini merupakan panduan praktis bagi investor malaikat, buku ini juga dapat dibaca sebagai pedoman untuk memenangkan hati para malaikat. Anda akan lebih mudah mendapatkan pembiayaan jika Anda tahu apa yang dibutuhkan oleh orang-orang yang memiliki uang itu sebelum mereka menulis cek kepada Anda. Ambil Amis, misalnya. Dalam hitungan detik setelah menjabat tangan Anda untuk pertama kalinya, dia telah menempatkan Anda di salah satu dari tiga folder file yang selalu dibawanya secara mental. Tidak peduli apa yang dilakukan perusahaan Anda, tidak peduli seberapa menawan dan cerdasnya Anda, menurut sistem klasifikasi pribadi Amis, Anda adalah salah satu dari berikut ini:

PENGUSAHA GAYA HIDUP. Anda menikmati memiliki perusahaan Anda, bekerja untuk diri sendiri, dan menjalani gaya hidup mandiri Anda. Memastikan keberadaan Anda yang menyenangkan berlanjut lebih penting bagi Anda daripada menciptakan perusahaan miliaran dolar berikutnya.

PEMBANGUN KEKALA. Anda menyukai tingkat pertumbuhan perusahaan Anda. Sejujurnya, Anda juga senang menjadi penguasa domain Anda, meskipun kecil -- dan itu tidak akan lama! Anda tidak akan menjual perusahaan jika hidup Anda bergantung padanya. Mereka akan membawa Anda keluar dengan sepatu bot Anda.

PENGUSAHA SERIAL. Anda akan mengembangkan perusahaan Anda sebaik mungkin, menjual atau go public, kemudian memulai perusahaan lain. Kemudian Anda akan melakukannya lagi. Dan lagi.

Jika Anda termasuk dalam salah satu dari dua kategori pertama, Amis akan dengan senang hati mengobrol dengan Anda. Tetapi hanya jika Anda termasuk dalam kategori tiga -- yaitu, Anda adalah pembuat serial perusahaan -- dia akan mempertimbangkan untuk berinvestasi pada Anda dan perusahaan Anda. Amis ingin berinvestasi hanya pada orang yang berencana untuk menjadi besar terlebih dahulu, lalu menjualnya. Faktanya, semua hal dianggap sama, kerangka waktu kurang penting bagi Amis daripada komitmen pengusaha untuk menguangkan.

Tapi jangan mengambil kata-kata Amis untuk itu - dia hanya satu orang. Sebaliknya, ambillah kata dari 50 malaikat berpengalaman. Mereka adalah orang-orang yang diwawancarai Amis dan Stevenson untuk buku mereka. Di antara mereka adalah investor terkenal seperti Esther Dyson dari EDventure Holdings Inc., Mitch Kapor dari Accel Partners, dan 'CEO virtual' Randy Komisar. Tetapi peringkat mereka juga termasuk malaikat yang kurang dikenal meskipun berpengalaman, termasuk Lucius Cary, yang telah berinvestasi di lebih dari 50 perusahaan; John Hime, yang berinvestasi di 29; dan Bert Twaalfhoven, yang berinvestasi di 24. Di antara perusahaan yang didanai sebagian oleh Amis's Fabulous 50 adalah Apple Computer, Amazon.com, House of Blues, Idealab, dan Sun Microsystems.

Anda dapat menggunakan penelitian Amis untuk membuat daftar periksa wirausaha. Ikuti langkah-langkah ini untuk menangkap malaikat.

LANGKAH 1: Sourcing, atau Siapa Anda?
Malaikat terbaik selalu mencari penawaran baru yang bagus. Mereka menyebutnya 'sumber.' Sebelum Anda mencari mereka, lakukan beberapa sumber Anda sendiri. Carilah malaikat yang bisa melakukan yang terbaik untukmu. Berikut adalah lima sifat yang dimiliki oleh semua malaikat yang baik:

KONTAK. Anda menginginkan malaikat yang dapat membantu Anda menemukan pemasok, pelanggan, dan karyawan. Idealnya, malaikat Anda akan mengenal pemain penting dalam industri Anda.

Jodi lyn o keefe berkencan

PENGALAMAN INDUSTRI. Terkait dengan poin pertama, Anda menginginkan seseorang yang memahami bisnis Anda dan telah bekerja di industri Anda. Malaikat seperti itu dapat membantu Anda mengantisipasi beberapa masalah dan menangani masalah lain saat masalah itu muncul.

PENGALAMAN WIRAUSAHA. Malaikat yang sebelumnya telah mengumpulkan uang untuk perusahaan mereka sendiri cenderung mudah, cepat, dan langsung untuk diajak bekerja sama. Mereka juga dapat mendeteksi kemungkinan titik masalah di perusahaan Anda. Dengan begitu, mereka tidak akan terlalu terkejut ketika, misalnya, proyek 12 bulan itu menjadi tiga tahun.

PENGALAMAN MALAIKAT. Ini empat kali lebih mudah untuk berurusan dengan seseorang yang pernah menjadi malaikat sebelumnya daripada bekerja dengan investor pemula. Kata Amis: 'Semuanya bergerak jauh lebih cepat.'

DALAM -- TAPI TIDAK TERLALU DALAM -- POCKET. Malaikat yang ideal memiliki kekayaan bersih pribadi sebesar $ 2 juta hingga $ 50 juta. Jika seorang malaikat memiliki lebih dari itu, .000 yang dibutuhkan perusahaan Anda mungkin berada di bawah radarnya. Tetapi jika malaikat Anda memiliki lebih sedikit, Anda akan kurang beruntung jika Anda harus kembali untuk pembiayaan lanjutan.

OK, jadi Anda telah mempersempit pilihan Anda. Sekarang Anda perlu diperhatikan. Bahkan malaikat terbaik pun tidak dapat berinvestasi di perusahaan Anda jika mereka tidak tahu bahwa Anda ada.

Cara paling efektif untuk menemukannya, seperti di hampir setiap aspek perdagangan lainnya, adalah dari mulut ke mulut. 'Kamu mau datang direkomendasikan,' kata Amis. Di dunia yang sempurna Anda akan memiliki rekam jejak dan akan dikenal oleh seseorang yang mengenal malaikat. Bahwa seseorang memperkenalkan Anda, dan Anda pergi dan berlari.

Tetapi bagaimana jika Anda tidak mengenal teman malaikat? Di sinilah definisi rekomendasi dapat diregangkan sedikit. 'Jika Anda berbicara dengan seseorang yang tidak Anda kenal dan mereka berkata, 'Mengapa Anda tidak menelepon si anu?' Anda punya rujukan,' kata Amis.

Pilihan lain: dapatkan undangan untuk hadir di grup malaikat lokal. Sebagian besar tidak akan menerima panggilan dingin, jadi Anda harus bertengkar dengan rujukan. (Lihat di atas.) Tapi begitu Anda masuk, kelompok malaikat menawarkan kesempatan unik untuk mempresentasikan perusahaan Anda ke mana saja dari 10 hingga 110 malaikat dalam satu lemparan.

Kecerdasan juga tidak pernah menyakitkan. Jelajahi jaringan teman, kenalan, dan teman teman Anda. Bicaralah dengan penyedia layanan profesional yang Anda kenal -- misalnya, akuntan, bankir investasi, pialang, konsultan, dan pengacara -- yang kemungkinan besar mengenal malaikat. Ini mungkin terdengar tipu atau jelas, tetapi berhasil, kata Amis. Dia menceritakan kisah seorang pengusaha di sektor produk medis. Pengusaha itu tahu tentang seorang malaikat yang dia yakini akan menjadi investor yang sempurna tetapi tidak mau membalas teleponnya. Hasilnya? Kata Amis: 'Dia akhirnya menemukan siapa akuntan malaikat itu, bekerja padanya, dan meminta akuntan itu memperkenalkannya.' Pergilah dan lakukan hal yang sama.

LANGKAH 2: Mengevaluasi, atau Biarkan Saya Luruskan Ini ...
Selama evaluasi, para malaikat mengukur fundamental perusahaan Anda dalam empat bidang utama, kata Amis:

ORANG-ORANG. Anda, pengusaha, dan tim manajemen Anda, tentu saja, tetapi juga investor, penasihat, dan pemangku kepentingan penting lainnya -- siapa pun yang memiliki kepentingan dalam kesuksesan perusahaan Anda.

PELUANG BISNIS. Model bisnis Anda, ukuran pasar, pelanggan potensial dan aktual, dan waktu peluang.

KONTEKS. Faktor eksternal yang dapat mempengaruhi bisnis Anda, termasuk teknologi yang tersedia, kebutuhan pelanggan, ekonomi secara keseluruhan, regulasi, dan pesaing.

SEPAKAT. Harga kesepakatan yang Anda usulkan dan strukturnya. Harga dimulai dengan penilaian perusahaan Anda. Struktur mengacu pada ketentuan investasi dan faktor lain -- kursi dewan, batas gaji, dan sebagainya -- yang dapat memengaruhi kemungkinan dan ukuran laba atas investasi mereka.

Setelah Anda mengidentifikasi calon investor, selanjutnya Anda harus bersiap untuk membahas keempat area tersebut dalam pertemuan pertama Anda dengan mereka. 'Anda ingin membuat argumen Anda begitu menarik sehingga mereka harus belajar lebih banyak,' kata Amis. 'Ini seperti melakukan panggilan penjualan. Anda merencanakan apa yang akan Anda katakan, menghangatkan prospek, lalu menutup -- yaitu, Anda meminta mereka untuk melakukan investasi.'

Pastikan untuk menyesuaikan nada Anda dengan malaikat. 'Hampir semua orang langsung melontarkan penjelasan 30 menit tentang kesepakatan itu, dan itu salah,' kata Amis. 'Anda hanya ingin membicarakan hal-hal yang menarik minat calon investor.'

Pertama, fokus pada tim Anda. Angels ingin Anda memiliki tim yang terdiri dari setidaknya lima eksekutif senior. Nama Anda mungkin ada di pintu, tetapi tidak mungkin Anda bisa melakukan semuanya sendiri dan masih membangun perusahaan yang cukup besar untuk menarik perhatian para malaikat. Anda tidak perlu membawa seluruh tim ke pertemuan malaikat pertama Anda, tetapi Anda harus menawarkan untuk menyediakannya nanti. 'Jika perusahaan dibangun dengan ide yang bagus, saya tidak akan pernah memahaminya sebaik prinsipalnya,' Amis menjelaskan. 'Itulah sebabnya saya ingin tahu siapa yang menjalankan perusahaan.'

Ingat, yang benar-benar dievaluasi oleh calon investor saat ini adalah orang-orang di belakang perusahaan, bukan validitas perusahaan itu sendiri. Calon investor dapat melakukan analisis pasar sendiri atau mempekerjakan orang lain -- peneliti pasar atau konsultan -- untuk melakukannya untuk mereka.

Kedua, tunjukkan bahwa Anda memiliki penjualan atau bisa mendapatkannya. Semakin lama waktu yang Anda perlukan untuk memasukkan produk Anda ke pasar, semakin lama waktu yang dibutuhkan sampai para malaikat mendapatkan uang mereka kembali. Semua hal dianggap sama, malaikat lebih suka menguangkan lebih cepat daripada nanti.

Ketiga, pastikan kesepakatan yang Anda usulkan masuk akal. Dengan kata lain, usulkan kesepakatan dari sudut pandang investor. Beritahu malaikat apa untungnya bagi mereka. Pikirkan apa yang dibutuhkan investor untuk keluar dari kesepakatan dalam hal kepemilikan dan potensi pengembalian. Jangan bertujuan untuk memeras setiap nikel terakhir dari mereka.

Keempat, menuju pintu keluar. Kapan Anda berharap untuk menjual perusahaan Anda atau go public? Investor malaikat akan ingin tahu kapan mereka akan mendapatkan uang mereka kembali.

Kelima, siapkan dokumen yang diperlukan. Pramuka benar: bersiaplah. Bawa semua yang mungkin diinginkan calon investor sebagai cadangan: rencana bisnis Anda, keuangan, biodata perusahaan, dan banyak lagi.

Akhirnya, hormati waktu para malaikat. Tepat waktu. Tanyakan berapa banyak waktu yang dimiliki para malaikat untuk pertemuan itu. Jaga agar jawaban Anda singkat dan to the point. Jika Anda tidak tahu jawaban atas sebuah pertanyaan, jangan memalsukannya. Katakanlah Anda akan mengetahuinya dalam jangka waktu tertentu.

LANGKAH 3: Penilaian, atau Berapa Nilainya?
Penilaian adalah tentang menempatkan nilai moneter pada perusahaan Anda dan pada investasi apa pun yang mungkin dilakukan malaikat di dalamnya. Berapa nilai perusahaan Anda? Berapa banyak uang yang Anda coba kumpulkan? Dan berapa jumlah kepemilikan -- dalam saham atau surat berharga lainnya -- yang bersedia Anda lepaskan?

Angels memberi harga pada perusahaan Anda berdasarkan potensi pengembalian modal di masa depan. Bagian dari keuntungan potensial yang seharusnya mereka dapatkan sebagai imbalan atas investasi mereka tidak hanya bergantung pada jumlah uang yang mereka sumbangkan, tetapi juga pada waktu, reputasi, kontak, dan biaya peluang mereka (yaitu, uang yang mungkin mereka hasilkan dengan melakukan sesuatu yang lain). ). Dengan cara yang sama, pengembalian masa depan perusahaan Anda kepada para malaikat bukan hanya finansial. Malaikat Anda juga dapat menikmati hal-hal tidak berwujud seperti kegembiraan meluncurkan start-up, rasa berkontribusi, dan kesempatan untuk memberikan sesuatu kembali ke dunia wirausaha.

Paling umum, malaikat menghargai perusahaan dengan harga lebih rendah daripada yang akan dilakukan pengusaha. Misalnya, katakanlah Anda memiliki perusahaan muda yang saat ini tidak lebih dari sekadar ide dan tim. Dari sudut pandang investor malaikat, ide itu murah. Eksekusilah yang menambah nilai. Dan calon investor tidak tahu, pada tahap kehidupan perusahaan Anda ini, apakah Anda dan tim Anda akan mampu mengeksekusi.

Meskipun setiap kesepakatan berbeda, berikut adalah model penilaian yang dibuat oleh Dave Berkus, malaikat penuh waktu dan pendiri Berkus Technology Ventures LLC, di Los Angeles. (Lihat kotak, di bawah.) Ingatlah bahwa 'kualitas' dapat didefinisikan secara berbeda dalam kesepakatan yang berbeda.

Jadi sekarang Anda tahu bagaimana malaikat cenderung menghargai kesepakatan itu. Harga perusahaan Anda sesuai. Tentu saja, Anda selalu dapat meminta lebih banyak. Risikonya? Anda tidak akan dianggap serius.

LANGKAH 4: Penataan, atau Pertahankan (Semacam) Sederhana
Ketika malaikat bertanya, 'Bagaimana Anda menyusun kesepakatan?' mereka sebenarnya mengajukan dua pertanyaan terpisah:

Satu, dengan syarat apa para malaikat akan berinvestasi? Dengan kata lain, jenis pembiayaan apa yang akan diberikan malaikat: ekuitas atau utang? Ekuitas seperti apa? Akankah investor mendapatkan uang mereka kembali sebelum pengusaha melakukannya? Akankah para malaikat memiliki hak untuk berinvestasi di putaran masa depan?

Dua, peran apa yang akan dimainkan malaikat di perusahaan Anda ke depan? Apakah mereka akan menjadi investor diam, investor aktif, atau di antaranya?

Anda juga harus memikirkan tiga cara mendasar yang cenderung dibagikan oleh para malaikat di perusahaan Anda: saham biasa, surat berharga yang dapat dikonversi dengan berbagai persyaratan, dan uang kertas yang dapat dikonversi dengan berbagai persyaratan. Masing-masing memiliki pro dan kontra, dan masing-masing memiliki penggemar dan musuh malaikatnya. Saham biasa adalah yang paling sederhana tetapi memberikan sedikit perlindungan kepada investor. Konvertibel pilihan lebih rumit tetapi dapat menguntungkan investor ke tingkat yang lebih besar. Uang kertas yang dapat dikonversi tidak memungkinkan negosiasi harga tetapi menawarkan perlindungan paling besar kepada malaikat.

Keterlibatan malaikat Anda dalam bisnis Anda bisa jadi rumit. Setelah malaikat berinvestasi, peran mereka di perusahaan Anda bisa apa saja, mulai dari pemegang saham pasif hingga anggota dewan. Semuanya bisa dinegosiasikan, dan waktu untuk bernegosiasi adalah sebelum term sheet ditandatangani. Kecuali semua orang tahu bagaimana hubungan akan berjalan di depan, potensi masalah tidak terbatas.

LANGKAH 5: Negosiasi, atau Kedepankan Kesepakatan Terbaik Anda
Berapa banyak dari perusahaan Anda yang akan Anda serahkan dan dengan syarat apa? Dan berapa banyak tawar-menawar yang akan terjadi di sepanjang jalan? Jika Anda menawar, ingatlah bahwa Anda sedang bernegosiasi dengan orang-orang yang akan menjadi investor Anda. Triknya di sini adalah menyelaraskan kepentingan semua orang. Posisi yang ingin Anda akhiri, kata Amis, adalah 'Anda dan saya melawan dunia' sebagai lawan dari 'Anda melawan saya.'

Selama negosiasi, malaikat cenderung fokus pada angka, khususnya kepemilikan awal mereka. Mereka percaya bahwa itu akan memiliki dampak terbesar pada nilai masa depan dari investasi mereka, sehingga banyak yang akan menawar dengan keras untuk itu. Malaikat juga memiliki keuntungan waktu: Meskipun Anda mungkin membutuhkan investasi mereka dengan cepat, kemungkinan besar mereka tidak menghadapi tekanan waktu yang sama. Sebaliknya, banyak malaikat lebih suka meluangkan waktu mereka selama negosiasi, paling tidak dengan harapan bahwa Anda akhirnya akan setuju dengan persyaratan mereka. Anda telah diperingatkan.

Beberapa malaikat akan meminta pengacara, investor malaikat yang tidak terlibat dalam kesepakatan, atau profesional lain untuk melakukan negosiasi untuk mereka. Namun yang lain mempertahankan kebijakan ketat untuk tidak bernegosiasi sama sekali. Ketika para malaikat itu melihat kesepakatan yang tidak mereka sukai, mereka hanya menolaknya dan melanjutkan.

Tidak ada alasan mengapa Anda, pengusaha, tidak dapat mengambil posisi tanpa negosiasi yang sama. Kemukakan kesepakatan terbaik Anda dan katakan -- dengan sopan -- bahwa ini adalah proposisi terima atau tinggalkan. Jika Anda ditanya mengapa, katakan saja Anda tidak ingin memulai hubungan Anda dengan pijakan yang bermusuhan.

LANGKAH 6: Dukung, atau Mereka Ingin Memegang Tangan Anda

Investasi malaikat seharusnya menjadi awal dari interaksi. Sayangnya, banyak pengusaha, dan orang-orang yang berinvestasi di dalamnya, melihatnya sebagai titik akhir. Akibatnya 'pengusaha hanya mendapatkan 5% sampai 10% dari apa yang mereka dapat dari hubungan,' kata Amis.

Itu bodoh. Pada titik ini dalam prosesnya, kepentingan para malaikat dan kepentingan Anda sejalan. Malaikat telah berinvestasi pada Anda dan perusahaan Anda dan kemungkinan besar adalah pengusaha juga. Jadi jangan ragu untuk meminta bantuan mereka dengan cara apa pun yang Anda bisa. Angels dapat dan seharusnya membantu Anda menemukan calon pelanggan, investor lanjutan, staf kunci, pemasok, dan banyak lagi.

Investor malaikat juga dapat membantu perusahaan Anda bergerak menuju apa yang disebut investor 'peristiwa nilai'. Itu adalah segala sesuatu yang dapat meningkatkan nilai uang nyata atau yang dirasakan perusahaan Anda, serta peluangnya untuk sukses. Contohnya termasuk menandatangani kesepakatan dengan mitra strategis, mengantre pembiayaan ventura, dan mendapatkan akun terkenal.

Namun perlu diingat, dukungan harus jalan dua arah. Pengusaha terbaik memberikan pembaruan rutin, mungkin dua halaman yang dikirim sebulan sekali, kepada semua investor mereka. Hal itu tidak hanya membuat investor tahu apa yang sedang terjadi, tetapi juga membuat mereka merasa bahwa mereka adalah bagian penting dari perusahaan Anda.

Juga, menambahkan catatan ke pembaruan Anda di sepanjang baris 'Kami sedang mencoba menghubungi XYZ Industries untuk melihat apakah kami dapat menjadikannya pelanggan,' mungkin menarik ingatan investor. Mungkin seorang investor kebetulan duduk di sebelah seseorang dari XYZ pada jamuan makan malam amal minggu lalu. Hal-hal aneh telah terjadi.

LANGKAH 7: Memanen, atau Mereka Menghasilkan Uang

Pemanenan adalah apa yang disebut investor sebagai proses mendapatkan kembali investasi mereka -- dan kemudian beberapa. Anda akan membuat calon malaikat Anda terkesan dengan menyetujui untuk melakukan segala daya Anda untuk membantu mereka mencapai panen yang positif -- yang menghasilkan keuntungan. Begitulah cara mereka mengukur keberhasilan investasi mereka. Panen positif datang dalam lima bentuk dasar:

PANEN BERJALAN. Perusahaan Anda mendistribusikan uang tunai langsung kepada investornya secara teratur.

DIJUAL SEBAGIAN. Investor Anda menjual saham mereka kepada manajemen perusahaan Anda, pemegang saham lain, atau pihak luar.

PENJUALAN STRATEGIS. Pesaing mengakuisisi perusahaan Anda karena alasan strategis; investor Anda menerima bagian negosiasi mereka dari harga akuisisi.

PENJUALAN KEUANGAN. Seorang pembeli di luar industri Anda mengakuisisi perusahaan Anda untuk arus kasnya; investor Anda menerima bagian negosiasi mereka dari harga akuisisi.

PENAWARAN UMUM AWAL (IPO). Perusahaan Anda menjual saham di pasar publik, menciptakan pasar untuk saham investor Anda.

Investor menggunakan frase panen negatif untuk menggambarkan apa yang disebut oleh dunia sebagai kebangkrutan. Apakah itu pengajuan Bab 11 atau Bab 7, kebangkrutan bukanlah pemandangan yang indah. Jika perusahaan Anda mengajukan kebangkrutan Bab 11, investor Anda akan memiliki kesempatan untuk mendapatkan kembali setidaknya sebagian dari investasi awal mereka. Tetapi jika Anda masuk ke Bab 7, investor Anda biasanya akan mendapatkan sedikit atau tidak sama sekali.

Intinya? Sejak hari pertama, mulailah berbicara dengan malaikat Anda tentang bagaimana mereka akan menguangkan. Misalnya, selama proses negosiasi Anda mungkin mengatakan, 'Dua sampai tiga tahun dari sekarang, mungkin masuk akal untuk menjual ke X.'

Komitmen Anda untuk menguangkan investor Anda harus berlanjut setelah Anda mendapatkan cek mereka. Misalnya, Anda mungkin mengatakan bahwa gaji Anda akan tetap sampai perusahaan tersebut dijual. Dalam pembaruan Anda kepada pemegang saham, sebutkan secara berkala calon pembeli perusahaan Anda -- dan apa yang Anda lakukan untuk meningkatkan minat mereka.

Semoga para malaikat bersamamu.

Paul B. Brown adalah penulis atau rekan penulis 12 buku dan pemimpin redaksi DirectAdvice.com. Pelaporan tambahan disediakan oleh editor rekanan Thea Singer.

Silakan kirim komentar Anda melalui email ke editor@inc.com .

Tautan terkait di Inc.com: Direktori Jaringan Angel Investor