Pendiri StockX Mengubah Hobinya Menjadi Bisnis Miliar Dolar dalam 3 Tahun. Kemudian Dia Membalikkan Kendali. Sekarang apa?

Ketika Josh Luber, salah satu pendiri StockX, duduk di kelas enam, ia memulai bisnis pertamanya: menjual Bubblicious kepada teman-teman sekelasnya. Diam-diam, karena mereka tidak diperbolehkan mengunyah permen karet di sekolah.

'Itu adalah bisnis yang hebat,' katanya. 'Margin yang bagus. Saya biasa melompati pagar di belakang rumah saya, pergi ke toko kelontong Acme, dan membeli empat bungkus permen karet seharga . Setiap bungkus berisi lima potong, dan saya bisa menjualnya seharga seperempat.'

Seperti kebanyakan anak '80-an dan '90-an, Luber juga mengidolakan Michael Jordan. Dia berusia 6 tahun ketika Nike merilis Air Jordans pertama, dan memohon kepada ibunya untuk sepasang menjadi pengulangan yang konstan. (Jawabannya: tetap tidak.) Setelah kuliah, setelah menguangkan beberapa gaji dari pekerjaannya di toko furnitur, dia pergi ke Foot Locker dan menjatuhkan 5 untuk sepasang Air Jordan 11 Concords: atasan kain putih, bagian tengah hitam mengkilat, sol kelabu tua bergelombang.

Sepatu kets itu lebih dari sekadar pernyataan mode. Bagi Luber, pembelian itu memulai pencarian untuk memahami dan memanfaatkan keekonomian dari alam semesta sepatu kets senilai 0 miliar, terutama yang dirilis dalam jumlah terbatas, biasanya yang dirancang bekerja sama dengan atlet atau musisi yang bersemangat.

Hampir dua dekade kemudian, Luber duduk di kantor sudut di markas StockX di pusat kota Detroit, pasar penjualan kembali yang ia dirikan pada tahun 2015, yang telah berkembang dari ide fantastis tentang membangun 'pasar saham' menjadi perusahaan yang hampir 1.000 karyawan, senilai lebih dari miliar. Berkat internet, budaya sneakerhead telah berkembang dari jaringan lokal para penghobi menjadi bisnis global yang berkembang pesat. Didorong oleh kolektor yang melihat sepatu kets langka sebagai aset investasi atau cara untuk menghasilkan uang dengan cepat--dengan, katakanlah, membalik sepasang sepatu kets seharga 5 yang terjual tiga kali lipat lebih banyak--pasar untuk sepatu kets dan pakaian jalanan di Amerika Utara diperkirakan $ 2 miliar, menurut perusahaan investasi Cowen, dan diproyeksikan mencapai $ 6 miliar pada tahun 2025.

Luber, 41, terlihat seperti pemain skateboard yang diterjunkan ke kantor. Dia memakai topi bisbol, T-shirt robek, dan hoodies. Kantornya adalah kuil untuk batu ujian era 90-an yang mendefinisikan masa mudanya: Permukaan mejanya bertatahkan kartu bisbol Ken Griffey Jr. dan dihiasi dengan patung-patung (Bart Simpson di satu sudut, Homer di sudut lain). Dua rak logam hitam matte menampilkan deretan sepatu kets seperti baru, galeri berputar yang diambil dari koleksi lebih dari 400 pasang Luber.

Dia menunjuk ke sepasang atasan berwarna merah terang--Yeezy Red Octobers, desain terakhir yang diproduksi Kanye West untuk Nike sebelum pindah ke Adidas. 'Itu mungkin sepatu paling mahal di sini. Harganya sekitar .000, tapi saya belum pernah memakainya,' katanya. 'Mereka secara teknis milik perusahaan. Jika saya memakainya, saya harus membayarnya.'

Itu adalah aturan di StockX. Tapi masalahnya, Luber tidak lagi membuatnya. Setelah menjabat sebagai kepala eksekutif dan wajah publik perusahaan selama lebih dari tiga tahun, ia kehilangan gelar CEO pada bulan Juni. Saat itulah Scott Cutler, yang sebelumnya membantu mengarahkan eBay, StubHub, dan New York Stock Exchange, mengambil alih.

Bagi banyak pendiri, prospek melepaskan kendali adalah hal yang memicu mimpi buruk. Suatu kali, semua orang di perusahaan melapor ke Luber, dan sebagian besar visinyalah yang mendorong perusahaan ke tempat seperti sekarang ini. Sekarang 'pada dasarnya tidak ada orang' yang melapor kepadanya, katanya--meskipun dia mengembangkan lini bisnis baru. Dan dia masih wajah StockX; dia masih berkeliling dunia membicarakannya. Di satu sisi, ini adalah pekerjaan impian: Tanpa agenda yang ketat, dia bisa mencari sepatu baru dan kartu bisbol lebih dari sebelumnya. Dia bisa datang terlambat. Tapi apakah ini yang diimpikan oleh seorang penipu yang terlahir?

Dari awal, sebagian besar pekerjaan Luber hanya menjelaskan apa itu StockX. Bagian eBay, bagian Amazon, perusahaan adalah katalog online sepatu kets tertagih, pakaian jalanan, tas tangan, jam tangan, dan tchotchkes yang, seperti pasar saham, memungkinkan pembeli dan penjual menentukan harga setiap produk. Perusahaan menerapkan strategi pelelangan ganda, yang memungkinkan pembeli untuk mengajukan tawaran -- jumlah maksimum yang bersedia mereka bayarkan -- dan penjual untuk mengajukan permintaan -- jumlah minimum yang bersedia mereka jual. Jika bid setidaknya setinggi ask, maka transaksi dilakukan. StockX mengambil komisi 9,5 hingga 14,5 persen dari setiap penjualan, dan pada tahun 2019 ini menjadi perantara transaksi senilai lebih dari miliar.

Konsistensi adalah kuncinya. Tidak seperti eBay, di mana sepasang Air Jordans mungkin muncul dengan foto sepatu di dalam kotak dan yang lain mungkin muncul dengan sepatu di sebelah kucing, StockX mengelola satu halaman daftar untuk setiap model sepatu kets yang dijualnya. Inilah perbedaan antara mencari sofa di Craigslist dan mencarinya di Crate & Barrel. Lebih dari 100 autentikator perusahaan meneliti produk dengan lebih dari selusin cara--termasuk uji penciuman--untuk memastikan keabsahannya. Barang palsu berlimpah di dunia sepatu kets, dan label keaslian StockX sangat dihormati sehingga pabrik-pabrik yang memproduksi barang palsu sekarang juga membuat label 'disertifikasi oleh StockX' palsu.

StockX hanya berurusan dengan sepatu kets yang belum dipakai, yang berarti bahwa sepasang Nike yang dibeli melalui StockX akan tiba di kotak aslinya, sama murninya dengan jika dibeli baru dari Foot Locker. Kecuali bahwa kegilaan seputar sepatu kets edisi terbatas telah meningkat ke titik yang tidak mudah untuk mendapatkannya dari Foot Locker atau pengecer tradisional mana pun. Pada hari rilis, antrean keluar dari toko, dan banyak orang yang menunggu adalah proxy untuk orang lain, atau sirip. Bagi perusahaan sneaker, tentu saja kelangkaan itu disengaja. Seperti yang dikatakan Luber, 'Mereka mengerti bahwa jika mereka membuat satu pasang lagi, mereka mungkin menjual 10 lebih sedikit'--belum lagi mengorbankan semua hype. Apa yang diakui Luber adalah bahwa, ketika pasokan rendah secara artifisial, harga eceran menjadi sewenang-wenang, karena tidak didasarkan pada dinamika penawaran-dan-permintaan yang sebenarnya. 'Jika sepatu yang dijual seharga 0 bernilai .000 di situs kami, konsep harga eceran tidak diperlukan,' kata Luber. 'Hanya ada harga pasar.'

Di satu sisi, konsep Luber terbatas pada bekerja hanya dalam kategori produk tertentu--'barang non-komoditas bernilai tinggi,' dalam kata-kata dari University of California, Berkeley, profesor ekonomi Steve Tadelis. 'Ini tidak terukur.' Tetapi volume barang dagangan yang dibeli dan dijual di StockX tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Dan setelah membuktikan bahwa konsep stock-market-of-things setidaknya layak, Januari lalu perusahaan mulai bereksperimen dengan ekspansi yang cerdik: produk asli dikembangkan untuk dan dijual secara eksklusif di StockX. IPO pertamanya (penawaran produk awal), sepasang slide yang dibuat oleh perhiasan selebriti Ben Baller, dijual antara $ 181 dan $ 260. IPO kedua StockX, tiga pasang sepatu kets yang dirancang dengan Adidas, mulai dijual pada bulan Oktober. 'Pada 2021, seharusnya, setiap hari Senin, inilah lima IPO yang terjadi minggu ini,' kata Luber. IPO ini, menurutnya, adalah masa depan e-commerce.

Itu tahun 2012 ketika Luber mulai memikirkan ide yang akan menjadi StockX. Setelah mendapatkan gelar hukum dan bisnis di Emory University, dia memulai dua perusahaan—layanan seperti Geek Squad yang akhirnya dia jual dan layanan manajemen karyawan online yang gagal—dan kemudian mendapatkan pekerjaan di IBM di New York Kota. Bukan tipe korporat yang memakai ujung sayap, dia mulai mengerjakan proyek sampingan. Salah satunya disebut Campless, sebuah Kelley Blue Book online untuk sepatu kets yang melacak harga jual kembali di eBay. Itu adalah database pertama dari jenisnya, dan saat dia membangunnya, email dan tweet dari sesama penggemar data dan sneakerhead mengalir untuk menawarkan bantuan. Pada tahun 2015, Luber telah mengumpulkan pasukan sukarelawan dari kontributor situs web. Dia akan begadang sampai jam 4 pagi mengerjakan Campless dan melapor untuk bertugas di IBM lima jam kemudian.

Dia tidak tahu pada saat itu, tetapi dia memiliki penggemar di miliarder 600 mil jauhnya. Dan Gilbert, salah satu pendiri Quicken Loans yang berbasis di Detroit dan pemilik Cleveland Cavaliers, telah memperhatikan bahwa putra remajanya menghabiskan banyak waktu di eBay, menawar sepatu kets. Dia membawa ini ke Greg Schwartz, yang mendirikan sebuah aplikasi kalender yang Gilbert telah diinvestasikan masuk 'Dia mulai berbicara tentang mekanisme pasar saham--mengapa mereka lebih efisien dan kuat daripada lelang seperti eBay atau konsinyasi,' kenang Schwartz. 'Lalu dia berkata, 'Saya pikir kategori pertama bisa jadi sepatu kets.' Saya pikir dia bercanda.'

Gilbert akhirnya meyakinkan Schwartz bahwa 'pasar saham' bisa menjadi sesuatu, dan Schwartz meyakinkan Gilbert bahwa mereka membutuhkan sneakerhead sejati untuk memimpin. 'Tidak mungkin kita bisa meluncurkan ini jika orang yang menjalankan perusahaan memakai sepatu,' katanya kepada Gilbert.

Luber telah berbicara dengan banyak perusahaan yang ingin menggunakan data Campless pada saat Gilbert dan Schwartz menelepon, pada Maret 2015. Percakapan tidak pernah berakhir, dan dia bersiap untuk hal yang sama. Tapi pagi setelah panggilan ini, Gilbert dan Schwartz menawarkan untuk menerbangkannya ke pertandingan Cavaliers untuk melanjutkan percakapan. 'Saya benar-benar tidak terlalu memikirkannya,' kenang Luber. 'Tapi pergi ke pertandingan dengan pemilik Cavs? Benar.'

baju renang tubuh laura rutledge

Istri Luber sedang hamil 39 minggu. Rencananya adalah terbang ke Cleveland di pagi hari, pergi ke jam 3 sore. permainan, dan terbang kembali ke Philadelphia, di mana dia dan istrinya tinggal, malam itu. Dia membawa secarik kertas yang memaparkan visi besarnya untuk Campless, cetakan yang sama yang dia bawa ke semua pertemuan sebelumnya. Ini menjelaskan bagaimana panduan harga sepatu kets dapat mendorong pengguna untuk membuat portofolio sepatu kets, seperti portofolio saham, dan logika membangun pasar saham untuk sepatu kets. Dia menunjukkannya kepada Schwartz dan Gilbert setelah pertandingan. Mereka balas menatapnya, tercengang. 'Kami harus membawamu ke Detroit,' kata Schwartz.

Luber mengirim sms kepada istrinya, 'Tolong jangan melahirkan.' Dia mengirim sms kepada bosnya di IBM, 'Besok tidak muncul di kantor, maaf.' Suatu hari berdarah ke hari berikutnya, dan ketiganya masih membutuhkan lebih banyak waktu. Luber mengirim sms kepada istrinya lagi, 'Tolong jangan bunuh saya.' Dia mengenakan pakaian yang sama selama tiga hari. Dia tiba di rumah pada jam 1 pagi pada Selasa malam, istrinya menunggunya. 'Hei, kurasa kita akan pindah ke Detroit,' katanya.

Dia melahirkan tiga hari kemudian. ('Itu adalah anak kedua kami,' kata Luber. 'Saya rasa saya tidak akan melakukannya dengan anak pertama kami.') Gilbert dan Schwartz mengakuisisi Campless dalam waktu dua bulan, dan StockX diluncurkan pada Februari 2016 dengan ketiganya sebagai pendiri.

Kapan Anda mulai sebuah perusahaan dan Anda memiliki salah satu pendiri miliarder, itu banyak berubah,' kata Luber. (Gilbert, yang baru pulih dari stroke, tidak dapat berkomentar untuk cerita ini.) 'Greg dan saya tidak harus menghabiskan setengah dari hidup kami di luar sana untuk penggalangan dana. Kita bisa fokus pada bisnis yang sebenarnya.' Luber dan Schwartz tahu bahwa mereka akan melakukan sesuatu pada bulan September itu, ketika Nike merilis ulang sepasang Air Jordan 1 yang populer dan volume produk yang dijual melalui StockX meningkat dari 50 per hari menjadi 300.

Para pendiri memutuskan untuk mencari investasi dari luar pada tahun 2017. Salah satu orang yang mereka dekati adalah Scott Cutler, yang saat itu menjabat sebagai CEO StubHub, pasar sekunder tiket, dan sudah bertindak sebagai penasihat informal untuk StockX. Kembali pada tahun 2016, saat StockX mengeluarkan siaran pers pertamanya, Cutler telah mengirim pesan LinkedIn ke Luber yang merinci pengalaman eksekutifnya di StubHub, eBay, dan NYSE. 'Saya pikir ini adalah ide yang sangat besar, dan saya ingin membantu,' tulisnya.

Luber melihat pesan itu dan langsung pergi ke Schwartz. Dia khawatir karena StubHub dimiliki oleh eBay, dan mereka memandang eBay sebagai pesaing utama mereka. 'Apakah dia mata-mata?' tanya Luber. Tetapi Schwartz beralasan bahwa percakapan dengan seorang ahli yang tak terbantahkan di pasar sekunder tidak ada salahnya, jadi Luber menjadwalkan panggilan video. Luber dan Cutler cukup akrab sehingga mereka mengatur untuk bertemu minggu berikutnya di Toronto. 'Itu biasa saja. Kami baru saja saling mengenal,' kata Luber. 'Saya bertemu istrinya. Saya bertemu salah satu anaknya.'

Tinggi dan langsing, dengan rambut abu-abu yang dipotong pendek, Cutler terlihat seperti tipe pria yang melakukan triathlon untuk bersenang-senang. Cara bicaranya yang diplomatis dan penuh jargon membuktikan pengalamannya selama bertahun-tahun di kantor pusat perusahaan. Dia dan Luber mulai berbicara di telepon setiap bulan, bertukar ide. 'Setiap percakapan adalah percakapan yang mendalam,' kata Cutler. 'Ini akan melalui terowongan: bagaimana limit order bekerja, bagaimana derivatif bekerja, kumpulan likuiditas, lingkungan multichannel.' Luber akan menjalankan ide-ide oleh Cutler. Seperti apa seharusnya pusat otentikasi kedua StockX? Bagaimana cara kerja IPO produk?

Pada tahun 2017, putra Cutler magang di StockX. Ketika Cutler mengunjunginya di Detroit, itu adalah pertama kalinya dia menginjakkan kaki di kantor perusahaan. 'Saya melihat benih seperti apa ini dalam skala,' katanya. Maju cepat ke Maret 2019, ketika Cutler menemukan dirinya di pasar kerja. Perusahaan sekarang membalik ribuan pasang sepatu per hari, dan staf telah menggelembung dalam dua tahun sebelumnya. Pembicaraannya dengan StockX meningkat. Sementara itu, dia menolak peran CEO di perusahaan publik, katanya, karena dia ingin memimpin sebuah startup.

Arthur Solinap dan Rochelle Pangilinan

Luber suka mengatakan bahwa kebetulan StockX mengumumkan penilaian miliaran dolar (berdasarkan investasi Seri C $ 110 juta pada Juni lalu) dan penunjukan Cutler sebagai CEO pada saat yang sama. Tapi mendengarnya dari Cutler, Anda tidak bisa memiliki satu tanpa yang lain. 'Saya tahu hampir setiap investor di babak terakhir,' katanya. Saat investor mempertimbangkan apakah akan masuk, Cutler menjawab pertanyaan mereka. 'Sangat transparan bahwa saya serius mempertimbangkan peran ini,' katanya.

Sementara itu, StockX melampaui kapasitas Luber sebagai manajer--dan minatnya. Inisiatif penting terhenti. Perusahaan perlu mengisi peran kunci, seperti chief financial officer, dan Luber tidak fokus pada pencarian eksekutif. Dia sering keluar kota di sirkuit konferensi. Schwartz dan Gilbert berhenti menunggunya untuk mempertimbangkan sebelum membuat keputusan tertentu. Cutler mempekerjakan orang segera setelah dia mulai.

Pada Selasa sore baru-baru ini, CEO baru itu masuk ke kantor mengenakan sweter abu-abu dengan tambalan siku dan sepasang sepatu hak tinggi Nike dengan label plastik masih menempel. ('Ini preferensi pribadi,' katanya; preferensi sebelumnya adalah sepatu Gucci.) Dia menempati kantor di sebelah Luber's - lebih kecil, bukan sudut - dan terbang ke Detroit dari Bay Area setiap minggu.

Dalam tarian CEO-pendiri ini, Cutler dan Luber telah berhasil tidak saling menginjak dengan pembagian kerja yang sederhana. Luber menangani kemitraan, IPO, kategori produk baru, dan berbicara di depan umum; Cutler menangani segala sesuatu yang lain.

Satu-satunya waktu saya melihat Cutler dan Luber berinteraksi di kantor adalah ketika Luber berjalan ke kantor Cutler pada satu titik, topi baseball biru di belakang, map manila merah di tangan, dan bersandar di pintu kaca, mengangguk dan berbicara selama beberapa menit. sebelum kembali ke gua hype-nya. Kecuali untuk satu atau dua pengunjung, dia menghabiskan sore hari secara bergantian menatap monitor dan membuka kotak sepatunya. Dia tampaknya menyendiri. Dan mungkin sedikit kesepian.

Sekitar pukul 4:30, lampu di kantor Luber padam. Apakah dia sudah pulang? 'Oh, tidak, dia sedang tidur siang,' kata asistennya. 'Dia tidur siang 11 menit. Suatu kali, dia mengunci pintu dan lupa menyetel alarmnya.'

Luber dimulai dan berakhir hampir setiap hari di ruang sepatu di rumahnya yang bergaya kolonial di pinggiran kota yang makmur dan rindang. 'Ini adalah bagian dari alasan kami mendapatkan rumah,' katanya, membuka pintu ke ruang beratap ceruk yang berisi sepatu kets senilai sekitar $ 100.000 - lebih dari 400 pasang tersusun di sepanjang rak ramping dengan lampu latar. 'Saya seperti, 'Saya butuh kamar untuk sepatu saya.' Hal terbaik bagi saya adalah memikirkan sepatu apa yang ingin saya pakai sebelum saya pergi ke kantor.' Matanya menelusuri rak-rak.

Dia mampu menghabiskan lebih banyak waktu di sini sekarang karena dia dihapus dari banyak detail operasional yang diawasi Cutler: menskalakan StockX di Eropa dan Asia, mempekerjakan tipe C-suite, mengerjakan logistik pengiriman yang rumit ke pelanggan di lebih dari 200 negara . Dia dapat menghabiskan lebih banyak waktu untuk hal-hal yang benar-benar menggairahkannya, seperti kartu bisbol. Musim gugur ini, StockX meluncurkan kartu perdagangan sebagai kategori. Luber berpikir mereka mungkin lebih baik untuk perusahaan daripada sepatu kets.

Ada 12 bungkus kartu di meja poker di tengah ruang sepatunya; malam sebelumnya, Luber terjaga sampai jam 4 pagi untuk memilah-milahnya, mencoba menemukan kartu rookie Frank Thomas, pemukul yang ditunjuk All-Star lima kali. 'Jika kondisinya benar, harganya 150 dolar,' katanya. 'Rata-rata, jika saya mendapatkan dua dari ini, dan kemudian beberapa dari ini'--dia memegang kartu yang nilainya lebih rendah tetapi masih bernilai sesuatu--'Saya mendapatkan nilai senilai 0 dari kotak yang saya membayar 0 untuk.' Ini bukan hanya hobi, katanya - menjelajahi eBay dan toko kartu perdagangan juga membantunya mengetahui ketidakefisienan mereka, sehingga StockX dapat melakukan lebih baik. Dia biasa begadang sampai jam 4 pagi untuk menjawab email. Dia lebih suka ini. Dia baik-baik saja, dia bersumpah.

StockX mengatakan perusahaan tidak secara terbuka mengomentari kontrak, gaji, atau berapa lama karyawan harus tinggal untuk memiliki rompi saham mereka. (Luber, bersama dengan Schwartz, adalah pemegang saham karyawan terbesar StockX.) Semua orang, termasuk Luber, mengikuti garis partai tentang bagaimana keterlibatannya sangat penting bagi pertumbuhan StockX yang berkelanjutan. Jika dia harus berada di sini, menuruti obsesinya adalah cara yang bagus untuk melakukannya. Lebih baik daripada sakit kepala manajemen skala besar. 'Sebelum StockX, kebanyakan orang di perusahaan tempat saya pernah bekerja, selain IBM, adalah 12 tahun,' kata Luber, 'dan setengah dari mereka adalah kontraktor. Saya jauh lebih nyaman dan efektif pada tahap pendirian dibandingkan dengan hari-hari. Saya seorang pria pemula. Saya seorang pendiri startup.'

Dia memikirkan sepatu apa yang akan dia kenakan. Akan ada makan malam dengan dewan direksi malam ini, dan rapat dewan besok. Dia terlambat 15 menit. Dia menggosok matanya. Dia tidak tampak stres atau gugup. Sepertinya dia cukup terburu-buru, untuk saat ini.

Koreksi: Versi sebelumnya dari artikel ini salah menyatakan kota yang direncanakan Josh Luber untuk terbang kembali setelah terbang ke Cleveland untuk pertandingan Cavaliers dengan Dan Gilbert. Itu adalah Filadelfia.